2022年2月17日，由《陆家嘴》杂志、上海世纪出版集团、零壹财经·零壹智库主办，全联并购公会信用管理委员会联合主办的“《陆家嘴》交流会第二期——暨元宇宙应用创新与投融资论坛”在北京、上海两地同步召开。交流会上，安信元宇宙研究院院长、安信传媒互联网首席分析师、《元宇宙大投资》作者焦娟做了题为《面对元宇宙，它对我的利弊？如何把握?》的主题演讲。
在演讲中，焦娟从元宇宙未来三年的发展趋势、元宇宙自身的重构、对人的感官体验以及人们生活的重构，个人视角下元宇宙的利弊等角度做了深入的分析与探讨。以下是焦娟演讲内容的整理。
一、元宇宙的未来三年推演
首先元宇宙在2022年进入分歧期。分歧期只是外界对元宇宙的看法，它是发展到一定阶段出现的正常现象。中长期来看，元宇宙作为新的计算平台，是确定性的方向。分歧期终结束，将迎来景气上行期。我们认为，真正的元宇宙整体性大行情会在2023年下半年或者2024年才开启。2022年真正可以介入的投资机会会比较好。
元宇宙对于个人的利弊，核心是要看它的重构之处在哪里？
首先元宇宙是在互联网已经变成落后生产力的背景下发展的，包括金融行业、房地产都是属于落后的周期，旧周期一定是向下的电梯，而元宇宙处在向上的电梯上。目前元宇宙发展中最大的一个变数，是通用性的硬件入口什么时候出现，还有一点是供给决定需求的法则，这个法则是移动互联网后半段所出现的情况，也将会在元宇宙当中成为通用的法则。
整个元宇宙的硬件、软件、内容、应用全部都会重构。AR是一个通用性的硬件，VR目前比较垂类。2021年最大的关注点是出货量破1000万台。参考智能手机的发展历史，关键的数据有两个，一是一亿级的出货量，二是千元机的出现。大家可以关注，VR硬件什么时候能够到一亿台，千元机什么时候能够出现，若两者都达到了，基本上真正的产业才能够发展起来。
目前来看，千元机出现之后，独角兽或者应用层面的公司，才会真正开始出现。我们认为，VR的硬件出货量大概在2024年能达到1亿台，原因是产业本身的进度和价格的变化。之所以说2023、2024年才会开启元宇宙的行情，是因为现在从我们看到的硬件和内容判断，底层架构需要极大的提升，总体来讲还需要一两年的准备期。
二、元宇宙对我的利弊？核心取决于你对元宇宙的认知体系
元宇宙与游戏有两大本质区别，一是元宇宙六大特征中的“自主性差异”。目前市场上绝大部分游戏的NPC与剧情都是由游戏开发商提前设定好、制作好的，比如说网易研发4年的游戏我们40个小时通关走完；而元宇宙的特点则是开放性、自主性，这与游戏是完全不一样的。二，VR游戏现阶段单人体验的属性是元宇宙内容的四个发展阶段之一。目前VR游戏只是单人体验，没有多人交互，基本上只有沉浸式的，而真正的元宇宙内容有四个特性：沉浸式、交互性、其他感官体验、经济体系。
焦娟表示，元宇宙绝不可能是互联网的重复，大家要考虑物理学和生物学规律，如果完全一样就不用重新发展。元宇宙中核心的变化是触觉、嗅觉、味觉，另外一个变化是经济体系。
元宇宙第一层是重构了人的感官体验。人的感官体验如果能够有一个维度、两个维度、三个维度的增加，实际上我们生活的方方面面都会被重构的非常厉害。举个例子，今天小孩子刚开学要做作业，如果说有元宇宙的触觉体验，小孩现在在家里做作业不认真，我在这里就可以揍一顿。
元宇宙第二层是重构了交互内容/对象的生成及驱动方式。元宇宙里面的内容大量交互的对象，甚至是交互的内容都是AR生成，所以从这个角度，未来在元宇宙当中碰到真实的人，这个概率是偏低的。
在元宇宙优势盘方面，中国在和美国有各自的区别。
短期来看，美国在硬件入口、后端基建、底层架构三个方向优势最大。美国对元宇宙的关注点集中于基础设施与功能性平台，其核心竞争力主要体现在硬件入口及操作系统、后端基建、底层架构等方面，同时在人工智能方向也具有较强的竞争力；从应用层面来看，美国不仅局限于游戏、娱乐等面向C端消费者的场景，在工业设计等面向B端的场景上也有所延伸，从而驱动工业生产应用的效率提升。
中国在内容与场景、协同方领域具备优势。中国最大的潜力在于用户基数与社交基因优势，基于该优势的中国式内容与场景创新的想象力非法大，如在移动互联网时代，中国在变现流通环节表现出强大的主观能动性，如极致内容变现形态的直播带货的快速发展；且元宇宙中内容变数最大，因此我们认为中国在内容与场景、协同方领域仍能领跑。2023、2024年中国在2B服务能够跑出千亿市值的大公司。
中长期看，国内在人工智能与后端基建存在弯道超车的机会。回溯移动互联网时代，智能手机及安卓操作系统均起源于美国，但到移动互联网下半场，当内容&应用场景变成行业主流时，中国优势开始凸显，国内移动支付、外卖等新业态不断涌现，因此在元宇宙的不同发展阶段，中美的资源禀赋将会发生变化。
可以看到，当下中国公司在底层技术上也有一定的深厚积累，如百度AI与阿里云计算等，中美之间的技术差异正逐步缩小；再加之中国有非常强大的基建能力支持。因此，我们在想未来中国是否具有在元宇宙时代实现弯道超车的可能性？中美双方在元宇宙布局上的发展阶段、优势版图是否会存在差异？这都是我们后续需要重点观察与思考的方向。
焦娟特别强调，在元宇宙中，内容的变数最大。首先，元宇宙中的内容一定会有颠覆式的创新；第二，内容的数量将大幅飙升。相比现在互联网中人们熟知的PGC/UGC，未来元宇宙中的内容将会增加一个概念——AIGC，人工智能技术的发展与完善，将在内容的创作上为人类带来前所未有的帮助，具体表现在能够帮助人类提高内容生产的效率，丰富内容生产的多样性、提供更加动态且可交互的内容；第三，内容产业的竞争格局两极分化会加大，看好元宇宙时代会孕育出更多的全球性世界观的大IP。另外，中国跟美国的故事模型不太一样，在影视数字化能力方面差距较大。
资料来源：中译出版社《元宇宙大投资》
元宇宙有六大版图，其轮动顺序，首先是硬件和内容，其次是底层架构，再次是后端基建和人工智能，协同方每一次的变动都会有一些应用层面的变化。微软收购暴雪核心是延续2021年巨头布局硬件和内容的惯性，2022年将是底层架构。后端基建、人工智能的发力基本上是2023年之后，所以2022年看人工智能、后端基建基本上没有可能。同时移动互联网时代稍微掉队的公司在这一轮元宇宙的发展中表现尤为激进，包括百度、微软和网易。另外，今年的政策是一个大的关注点。
三、元宇宙对个人的利弊分析
元宇宙最关键的三个部位：一是硬件；二是AI，AI和硬件有可能结合在一起；三是虚拟数字人和数字藏品，后两者其实是生产力和生产关系。
当前的互联网已经不能称之为先进生产力，互联网的内容形态对用户的吸引力明显下挫。那谁来取代手机成为下一代互联网的硬件载体？目前来看，XR设备是最被业界寄予厚望的，有望取代手机成为下一代被规模化使用的新硬件。焦娟表示，XR为元宇宙第一入口，但不是唯一入口。终极来看，人脑协处理器/脑机接口将实现人与信息世界的直接交互，但目前脑机接口技术应用仍主要集中于医疗领域。
焦娟特别提醒道，大家务必要重视虚拟数字人和数字藏品背后的时代脉搏。如果自身已经处于一个旧周期里面且停滞不前，你肯定是往向下的方向运动，这个毋庸置疑。但是现在有一个变数，背后是生产力和生产关系的一轮重塑。
焦娟表示，数字人是你映射到元宇宙中的一种关系，它可移动，是AR生成驱动，跟整个移动互联网时代完全不一样。数字人的分身是给时间加杠杆，数字人的化身可以解决空间问题。当下，数字人只是入门级的发展，真正的数字人不多。现在的技术或者是底层架构只能支撑做数字分身，不能做数字化身，数据的传输和处理还存在问题。
另外大家要重视，数字人其实是革新了轻资产公司的资产负债表，以前说一个明星公司，大家觉得是一个轻资产公司，因为它收购了一个明星或者导演的公司，大家会觉得你收购了一个商誉，或者承诺给这个明星付很多的片酬，但是现在数字人真正变成公司的重资产。一个数字人最大的风险是这个数字人是我的还是公司的，这会影响该公司的资产负债表。数字人在利润表当中，要么降成本要么降费用。
关于数字藏品，它的本质是一种机制，赋予所有人的创作以流动性。它将数字内容“质变”为数字资产，它赋予的流动性，是一种“平权”，既可以价值重估，又可以灵敏的反映数字内容里期权要素的价格变化。比如说我在元宇宙里面写一句话“焦娟请于总惠存”，这句话NFT有两个期权要素，一个是焦娟，一个是于总，如果焦娟出版了几本畅销书，NFT会立刻升值。另外它可能是年轻人的救赎，过往的生产关系售卖的是你的身体和时间，未来则售卖的则是时间和创作。
焦娟提出，数字藏品这个说法其实非常不妥帖，当下如此称谓是一个无奈之举。 在未来的定义中，数字藏品将是数字人的创意作品，所以首先要有数字人，其次要有创意作品。数字人和数字藏品背后是新一轮的IP孵化和商业化，2013年开始的那一轮IP，讲的是版权或者说是一个已经成名的好莱坞、迪士尼的一个IP，但是现在的一个IP只是特定或者细分领域的专业度、辨识度、号召力。后续的IP不代表你多强，但一定要有专业度、辨识度和号召力。过往的IP更多是版权及流量运营，未来的IP后退一步还原为创作者及其确切的作品，从这个角度来讲，你在元宇宙当中要么是一个IP，要么就是一个用户。
另外需要关注的是，科技向善，移动互联网并没有真正解决这个问题；在元宇宙当中科技是加速的，加上元宇宙是供给决定需求，如果不向善，后果会更可怕。
