Soul的“元宇宙”没能如期走进纳斯达克。
6月23日中午，主打陌生人社交、已公布招股区间原定本周登陆美股的Soul突然暂停上市。
Soul面向投资者发布公告称，在IPO过程中，公司也收到了其他资本运作的可能性，经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程。大股东腾讯也支持这一决定。
Soul对《每日经济新闻》记者表示，“IPO进程非常顺利，也遇到了非常爱我们的战略伙伴、投资人，得到了多方的支持。在更新定价区间后得到了非常火爆的市场反馈。”
6月18日，Soul曾更新招股书，将发行价区间设定在每股美国存托股票13美元至15美元之间，此次赴美上市拟发行1320万股。记者注意到，曾于去年接连拒绝腾讯、字节跳动投资的《原神》游戏开发商米哈游将出资8900万美元参与私募配售。而腾讯全资子公司则持有Soul 49.9%的股份。
备受资本热捧，上市之路本该一片坦途，如今Soul却宣布暂停，而主动暂停IPO在美股并不鲜见，尽管Soul第一时间做出官方回应，背后又是否另有隐情颇受市场关注。
Uki官微披露与Soul官司进展。
图片来源：公众号截图
巧合的是，据《21世纪经济报道》，两天前（6月21日），曾以不正当竞争事由起诉Soul的Uki（上海牛咖信息科技有限公司）在官方微信公众号发布声明称：“日前我司已依法收集到上海任意门科技有限公司创始人、董事长兼CEO张璐等人涉嫌参与对我司不正当竞争的关键证据，将择期对外公布。”声明所指张璐正是Soul创始人、董事长兼CEO。不过截至记者发稿，该公众号信息已经被删除。删除原因不明，《每日经济新闻》记者也就此向Soul方面予以求证，截至发稿尚未收到回应。
巨亏多年，欲流血上市的Soul美股折戟之后，资本市场还有机会吗？
IPO按下暂停键 或因涉不正当竞争？
Soul突然暂停IPO流程，令外界感到意外。
Soul于2016年诞生，主打Z世代陌生人社交和内容社区，先后获得五源资本、腾讯、元生、DST、GGV等股东的四轮投资。腾讯持股49.9%，为最大机构股东，拥有公司25.7%投票权。Soul创始人、CEO张璐持股32%，有65%投票权。
香颂资本执行董事沈萌对《每日经济新闻》记者表示，美股IPO的流程并不复杂，启动后如果不是遇到可能造成重大影响的因素，不太可能突然取消，“重大影响因素，通常是指在法律或财务上存在的问题可能造成投资者风险，无法通过美国监管机构。因此所谓其他资本运作考虑，只是一种官方的回应，或没有透露真实情况。”
沈萌还透露，主动暂停IPO在美股并不鲜见，因为美股是以信息披露为核心的注册制，所有责任都要由IPO企业承担。为了规避强行推进可能造成的法律监管风险，主动选择暂停，是丢车保帅。
Soul的世界的确不算风平浪静。据媒体报道，上海牛咖信息科技有限公司（Uki）以“其他不正当竞争纠纷”为由，起诉上海任意门科技有限公司（Soul）并已立案，截至5月24日，Soul已被冻结2693万元。另据报道，去年，Soul运营合伙人因曾故意在Uki的APP上散布有害违规信息，“设局”进行恶意举报而被捕，一审判决认定Soul员工犯损害商业信誉、商业声誉罪。
在Soul于6月18日更新后的招股书中，其披露了本次案件的后续进展。
图片来源：招股书截图
Soul在6月18日更新后的招股书中，披露了本次案件的后续进展，称“2021年6月，第三方网络平台（指Uki）就此类事件向上海市浦东人民法院提起民事诉讼。截至本招股书的日期，法院尚未送达原告的投诉书和其他相关文件。根据现有来源，我们了解到原告正在根据不公平的竞争索赔要求赔偿总额约为2690万元人民币（410万美元）。”
另据媒体报道，这一起诉案将于6月29日由上海市浦东新区人民法院公开开庭审理。
此外，6月21日，Uki在其官方微信公众号发布了一则声明称，公司留意到媒体有关报道。日前已依法收集到上海任意门科技有限公司创始人、董事长兼CEO张璐等人涉嫌参与对公司不正当竞争的关键证据，将择期对外公布。
目前，Uki公众号上已经找不到此则声明。
沈萌认为，如果的确存在不正当竞争，可能不仅会带来法律风险，也可能造成Soul的财务模型失效，对于IPO的各种预期也不得不重新调整。
大厂都爱的“元宇宙”，Soul却“没玩好”
“我们的使命是建立以Soul为链接的社交元宇宙。”这个听起来有些独特且新奇的概念，是Soul寄望走入资本市场的踏脚石。
如今大火的元宇宙（Metaverse）并不是一个多么新鲜的词汇。它来源于1992年科幻小说作家尼奥·斯蒂文森《雪崩》一书，书中将“元宇宙”描述为与人类现实社会平行的一个虚拟世界。
从现实环境来看，当今时代最易与虚拟世界产生关联的正是游戏所建构的空间。因此，随着“元宇宙概念游戏第一股”Roblox今年3月在美成功上市，并在上市首日股价大涨54.4%后，全球资本市场都蠢蠢欲动。今年4月，字节跳动也投资了有“中国版Roblox”之称的代码乾坤。
今年2月，米哈游CEO蔡浩宇在上海交通大学一次线上分享会活动中说，米哈游希望在未来10到30年内能够做出像《黑客帝国》、《头号玩家》等电影中那样的虚拟世界，并能够让全球十亿人生活在其中。米哈游后来“下注”Soul，也被认为是补齐了自身元宇宙的一块重要拼图。
游戏大厂们紧锣密鼓加注元宇宙赛道，2021年被公认为元宇宙爆发元年。Soul也极力往这一概念上靠。其在招股书中强调自己是主打“精神交流”的“社交元宇宙”，但业内仍然其归为一款陌生人社交应用。
而这一市场的竞争激烈程度有目共睹，除了Uki和Soul两家“死敌”，陌陌、探探等也已存在多年。为了占领市场，Soul投入了高额营销费用。2019年和2020年，其营销支出分别为1.97亿元和6.02亿元，而这两年的营收分别仅为7070万元和4.98亿元；同期净亏损分别为3亿元和4.89亿元。
2021年Q1，Soul营收2.38亿元，同比增长260%；营销支出4.6亿元，是同期营收的1.93倍，同期净亏损3.83亿元，同比扩大624.7%。
这一切，足见Soul“流血”冲刺上市的决心。
对此，互联网分析师张书乐接受《每日经济新闻》记者采访时表示，本质上，包括世纪佳缘、百合网、陌陌、探探以及Soul在内，都是以“约”为双方契合刚需的社交模式，在流量获取上并无区别，只是在流量使用上，婚恋网站采取显性平台调控，Soul则是隐性平台调控，用户体验却是偶遇状态而已。但实质都是用户充值会员来达成更多选择或更优选择。
此外，Soul也没能逃过“诈骗”、“软色情”、“虚假宣传”这些饱受外界诟病的陌生人社交“特殊属性”。
2019年6月底，国家网信办启动了网络音频乱象的专项整治行动，以音频平台传播历史虚无主义、淫秽色情内容为由，依法依规对包括Soul在内的26款音频平台分别采取了约谈、下架、关停服务等处罚。
