昨天市场展开调整，在筹码密集区倔强坚持了几天后，最终还是没有顶住压力，成交额缩量至万亿以下，没有持续增量资金的支持，想要突破压力走反转难度不是一般的大。

调整不是坏事，下半年是美联储紧缩的加速阶段，况且我们的经济还没明确见到拐点，要是草草的涨上去，也终究逃不过短命牛暴力熊的结局，这不是我们想要看到的。

歌尔股份的闪崩跌停在昨天引发了热议，主因是Meta方面传出了黑天鹅，据相关分析师预测今年AR出货量要下调40%，那么歌尔难免遭受砍单。当前手机出货量遇到瓶颈，AR是增长的主要动力，所以消费电子公司对此都非常敏感。

不过有趣的是，盘后分析师又把预测改为下调25-30%，总感觉有点儿戏。。抛开这个不谈，针对以果链为代表的消费电子公司，我最近也在看，但整体有些纠结。

首先从估值性价比看，像歌尔这种PEG也就在1附近，但是其深度和外部公司绑定的这种属性，预测的增速又有多少的可信度呢？不过ARVR作为5G应用的典范，甚至元宇宙的入口，这条线我确实比较看好，腾讯前两天建立XR部门，也能看出产业的景气程度。

两难境地下，我得出了一个折中方法，首先对于这类公司要基于当前的预测值给一个折价，也就是估值要寻求安全边际，另外为了防止黑天鹅的出现（事实上我都记不清果链有过几次黑天鹅了。。），配置其尽量要通过指数基金布局，不要押单票。

加了双重保险之下，感觉就会比较舒服了，既买入了看好的方向，又最大程度减小了风险敞口。我经常说指数基金是非常适合普通投资者的，因为个股的不确定性着实很多，即便是信息渠道很多的机构投资者，预测数据不也经常出错吗。。

投资想要赚钱，两个核心要素，仓位和复利。如果不确定因素过多，胜率赔率都看不清，我想大多数人是不敢上仓位的，即便头铁闭眼睛上，一旦运气不好踩雷回撤，那么对于复利的损害是巨大的，可能需要好几年才能修复回去。

这也是我比较提倡核心卫星策略的原因，指数基金作为大部队获取稳健复利，然后派些小部队打游击，去博一下弹性，甚至撩撩妖股都行。

当然了，每个投资者都有自己偏爱的策略，这个思路诸位参考下即可，不过我也确实是打心底里认为，这种策略是天然适合大多数普通投资者的。

【热点新闻】

1、有关部门强调，要通过活跃二手车市场、支持新能源汽车消费和完善平行进口政策，进一步释放汽车消费潜力，预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。

2、《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》审议通过，强调要维护数据安全，促进数据高效流通使用，赋能实体经济。数据要素重要性凸显，产业链中数据加工、流通、分析、应用和安全领域将催生新机会。

3、药品管理法实施条例(修订草案征求意见稿)规定，第三方平台提供者不得直接参与药品网络销售活动。主要要求平台公司或者专注做自营，或者专注做第三方，两者只能做其一。

以京东健康为例，京东健康全年收入307亿元，其中自营收入为262亿元，占比为85.34%。若条例正式实施，则京东健康就要做出取舍，可能就要剥离第三方业务。

4、首个元宇宙国际标准联盟成立，包括Meta、微软 、英伟达、华为、阿里等参与，苹果谷歌缺席。为行业建立标准无疑将利于行业发展，不过缺少苹果谷歌，多少差些意思。

5、近期有关部门就专项债扩大投向征求意见，后续可关注是否会增加新基建、新能源领域的大类投向。此前专项债可投传统基建、能源水利等9大领域，若能增加新基建新能源，将对相关领域形成支持。

6、光伏硅料价格首次站上28万元，创历史新高。光伏上游持续提价显示行业高景气，不过涨价过高也会压缩下游利润，对于行业内部利润分配，需要辩证的看。

【公司观察】

1、宁德时代

公司定增事项落地，募资总额450亿元，发行价410元，较昨收盘价折价19.13%，发行对象共计22家，其中，摩根大通获配40.73亿元，巴克莱银行获配33.6亿元，高瓴旗下HHLR基金获配近30亿元，阵容可谓是非常豪华。

关于宁德的定增，市场已经有一定的预期，结果偏差并不大，每股410元的定增价，既能说明机构对宁德的认可，对当下股东也还算友好。

2、通威股份

公司旗下五家子公司与云南宇泽签订多晶硅长单销售合同，对方在22年至26年向公司合计采购16.11万吨多晶硅产品，按最近市价测算，预计销售总额约385亿元。前两天刚刚签了一份超五百亿的订单，百亿级的订单都连成串了。。

3、包钢股份

公司拟与北方稀土重新签署稀土精矿供应合同，拟自7月1日稀土精矿从每吨26887.2元增至39189元，增幅达45.75%，稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨，交易总额预计不超过70亿元。公司昨日提前涨停庆祝了，而北方稀土则大跌4%。。

4、上机数控

公司拟投建年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目，总投资预计为148亿元，项目分为二期实施，一期预计2023年达产。光伏产业链百亿投资说来就来，现在景气度在线，硅料价格创新高，但后面投产时点的供需、价格状态才更关键，需要冷静长期跟踪。

5、金城医药

公司收到烟草专卖生产企业许可证，该许可证是国内首批电子烟用烟碱生产许可证。电子烟许可正式落地，可以名正言顺的经营电子烟业务，对业绩会有积极影响，好事一桩。

【新债申购】

全力申购。

【新股申购】

今天有两个新股，凌云光是国内领先的机器视觉产品提供商，较为全面地掌握了精准光学成像、AI智能算法等核心技术，长期服务于苹果、华为、小米、鸿海精密、宁德时代等知名企业。发行价和估值都可接受，我正常申购。

则成电子从事基于柔性应用的定制化模组及印制电路板的研产销，重点覆盖消费电子、医疗电子、生物识别、汽车电子四大领域。公司是北交所的，大伙自行安排吧。。