2022年6月传媒（中信）指数上涨4%，跑输上证指数、深证成指、创业板指数，涨幅前五的公司为顺网科技、三人行、星期六、巴士在线、中青宝。继21年12月30日发布《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》；22年6月16日组织2022年全球投资促进大会并发布元宇宙、绿色低碳、智能终端、数字经济四个“新赛道”的投资促进方案；22年7月8日发布促进绿色低碳产业发展、培育“元宇宙”新赛道、促进智能终端产业高质量发展三个行动方案的通知。7月12日再次发布相关支持性政策，围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域，加强数据、技术、企业、空间载体等关键要素协同联动，加快进行数字经济发展布局。

国海证券表示，2022年重点关注以下机会：

1）游戏及视频板块。重点游戏公司2022年估值13-17x。国内移动游戏市场收入连续3个月同比下滑，我们预计版号对供给端的影响是主要原因，市场亦有因未出现2020年初疫情居家导致的2020H1游戏公司业绩爆发而担忧消费信心及能力下降，后续重点关注随着新游陆续上线，国内游戏市场规模环比及同比拐点。其他关注游戏出海、流量新风口及国内版号发放。重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界。长视频板块“开源节流”“降本增效”背景下，关注行业整体经营环境改善及格局变化可能性。关注自制能力领先、融资渠道通畅的平台，重点推荐芒果超媒。

2）拥有私域流量的新内容新消费公司。潮玩为泛娱乐板块增速最高的板块之一，盲盒继拼搭玩具后，创造了又一个成功的成人玩具产品线，预计在盲盒为市场扩大基础用户群的基础上，未来艺术收藏玩具、手办等产品线的发展空间可观。重点推荐泡泡玛特。

3）品牌广告及直播电商。新东方品牌具备很高的国民度及信任度，“英语+人文”直播风格独特，自营产品持续增加，一手产品一手内容，有望探索出直播电商新模式。东方甄选6月登顶抖音直播带货月榜，重点推荐新东方在线。我们中长期看好品牌广告，在互联网流量价格上升背景下，稀缺的品牌媒体价值凸显，重点关注兆讯传媒、分众传媒。

4）元宇宙代表的下一代互联网，关注硬件入口及应用端新趋势。A股目前相关机会主要为版权及IP拥有方、应用方（游戏、展览展示、虚拟人、数字收藏品）。重点关注视觉中国、风语筑、蓝色光标、三人行等。

上海证券表示，上海进一步明确元宇宙发展目标和方向，持续验证我们对元宇宙政策面的乐观预期，有望推动其他地方政府相关项目的推进和实施。建议在把握“以虚促实”、“以虚强实”的顶层设计和战略方向的基础上，布局：（1）虚拟实景方向：核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。（2）工业互联网及数字孪生方向：【宝通科技】；（3）元游戏方向：推荐【三七互娱】、【完美世界】，关注【吉比特】；（4）NFT方向：关注【视觉中国】、【三人行】、【天下秀】、【中文在线】。（5）虚拟数字人及虚拟直播方向：关注【蓝色光标】、【华扬联众】、【星期六】。（6）元宇宙平台方向：关注【天地在线】。我们认为传媒政策面边际向好趋势将延续，维持传媒行业“增持”评级。