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押注元宇宙,市值缩水家居企业尝鲜新赛道

元宇宙概念风生水起,元宇宙板块指数在经历年初的低谷后也迎来新一轮上涨,据乐居财经《家居K线》不完全统计,今年以来已经有超过10家家居企业入局元宇宙构建家居互联生态体系,这也让监管层开始重点关注家居企业中的元宇宙概念公司。

文/乐居财经研究院程孟瑶曾经与房地产企业捆绑合作,发展大宗业务,开拓精装房市场,是不少家居企业扩张规模、拉升业绩的一条“捷径”。而随着地产商接连暴雷,应收款难及时收回,高额计提减值之下,家居企业净利普遍下滑,亏损者众多。与此同时,像奥园美谷、广宇发展、厦门国贸、美好置业、中国恒大等房企主动剥离地产业务转型医美、新能源等领域,也在间接压缩家居企业大宗业务的增长空间。对于和房企捆绑较深的家居企业来说,与房地产的合作成了一种负累,叠加监管层面严查“业绩变脸”,家居企业追债地产商之外,也开始寻找自救之路。近日,嘉寓股份(300117.SZ)在投资者互动平台上表示,将扩大对新能源应用市场的投入。消息一出,其股价立马迎来3连涨,8月9日单日涨幅达20.1%,虽然随后有所回落,但依旧维持在近3个月以来的高位。超八成企业市值下滑从家居头部企业与地产公司合作的战绩来看,大宗业务在过去一段时间的确成为了家居企业业绩强劲增长引擎。比如2020年上半年,受到疫影响,家居企业整体业绩受到较大冲击,但与地产捆绑最深的定制家居企业中,志邦家居、金牌橱柜、我乐家居等营收实现同比增长,大宗业务平均贡献营收占比超三成。而受地产“惊雷”的“连环炸”影响,2020年下半年以来,大宗业务带来的应收账款压力,也让下游家居供应商尝尽了苦头,而且这种影响还在持续。同样以定制家居企业为例,2021年9大定制家居上市企业,营收都不同程度实现增长。但索菲亚因房地产企业应收账款难收回,选择计提信用减值6.5亿;此外好莱客4.37亿、顶固集创1.79亿、我乐家居3.77亿、皮阿诺9.8亿,应收账款带来的信用减值,吞噬了这些企业绝大部分利润。除了定制家居,乐居财经《家居K线》了解到,瓷砖、涂料、厨电、木门等品类也是“踩雷”地产的重灾区。比如“卖身”好莱客又被“退货”的木门企业湖北千川,本来好莱客是看中湖北千川与众多地产商有合作,想借势在大宗业务上实现超车,但实际合作的两年中,因为地产客户带来的大量应收账款,湖北千川不仅没有完成业绩承诺,还连累了好莱客的净利,对赌失败湖北千川被退货,二度“卖身”为一家国企。受地产客户延期支付工程款、不能兑付到期票据等因素持续影响,整个家居行业预期走弱,企业的财务危机也逐渐显现。据乐居财经研究院统计,2022年上半年市值下滑的家居企业为60家,占比达85%,东鹏控股市值跌37.52%,成“跌幅之最”。市值跌幅超过20%的家居企业包括:帝欧家居、东鹏控股、亚厦股份等。今年以来,还有包括兆驰股份、东鹏控股、帝欧家居、ST广田、三棵树在内14家家居企业收到了交易所的监管函,原因集中在信息披露不及时或不准确、业绩变化大、债务风险、关联交易不透明等问题上。转型试水新能源嘉寓股份是踩雷地产后加快转型谋出路中的一员。作为“国内节能门窗第一股”,早在2010年嘉寓股份已经与恒大开始合作,不仅是家装,公开资料显示在新能源汽车方面双方也有合作,2021年恒大“爆雷”时,在嘉寓股份的客户名单中,恒大仍以1.25亿元的销售额,8.72%的销售额占比位列第一。2021年嘉寓股份实现营业收入14.30亿元,同比下滑31.23%;归母净利润-13.48亿元,同比骤降1767.77%。而过去15年,嘉寓股份累计盈利8.82亿元,换言之,2021年一年就亏掉了过去15年以上的盈利。近日,嘉寓股份在投资者互动平台上表示,公司扩大对新能源应用市场的投入,将进一步加大光伏、风电市场的拓展力度,为公司转型升级高质量发展奠定坚实的基础。在新能源赛道,光伏、光热是国家重点支持的清洁能源,也是助力实现成为碳中和目标的重要主力之一,前景可观。但是对于建筑企业出身的嘉寓股份来说,想在光伏产业体系中实现规模扩张并非一件易事。据悉,嘉寓股份的新能源跨界包括三个方面:太阳能光伏组件业务、太阳能光热业务和光伏和风电EPC业务。其年报显示,2021年嘉寓股份光伏产业链相关业务总营收2.64亿元,占其总营收18.46%,同比减少25.26%,毛利率-8.71%;新增有光热+业务,带来营业收入1.57亿元,毛利率达22.31%,但整体盈利能力不算乐观。而且建筑装饰依然贡献着主要业绩。此外,据前瞻产业研究院报告分析,目前我国光伏发电行业上游多晶硅产业链已形成寡头局,市场集中度高,竞争也很激烈。乐居财经注意到,同行中欧派家居、顾家家居、索菲亚也已建成低碳工厂并落地光伏发电押注元宇宙同样踩雷恒大的全筑股份(603030.SH),也在探索转型之路,其将转型筹码压在了“元宇宙”上。因为恒大重组爽约,全筑股份1亿募资归还违约。近期全筑股份发布上半年业绩预告,预计亏损最高将达到7.5亿元,延续2021年的亏损状态。除了盈利能力减弱外,全筑股份还面临不小的资金压力。

财报显示,今年第一季度,全筑股份资金缺口约为2.03亿元,负债率连续四年踩“红线”,常年维持超70%的水平。8月8日,全筑股份联手百度希壤打造的“全球首家元宇宙家居数字艺术馆”正式上线。旗下元宇宙整装品牌“幻家”同日全球首发,开启元宇宙整装时代。元宇宙、整装、整家是近两年家居行业讨论的热点话题。从全屋定制转向整家定制,“元宇宙”从炒作概念到尝试落地,在互联网以及数字技术的渗透下,传统家装行业也试图抢占“风口”上开启第二春。整家定制作为家居行业未来发展的重要部分,在推进整家定制的过程中元宇宙、3D、AI成为家居企业口中的高频词。今年7月份,金牌厨柜发布了元宇宙超级展厅,凭借一系列虚拟与现实的交汇,为家居行业解锁了元宇宙营销的N多可能。据悉,金牌的元宇宙世界,还将通过现实世界的智慧家居入口,不断拓展智慧家居物联网外延,持续升级智慧家居的AI交互体验。被曝全线业务暂停的打扮家也透露出想通过元宇宙自救的意图,新上任的CEO孙浩,曾担任奇装网COO,拥有元宇宙、NFT、DEFI、GameFI等相关项目经验;三维家作为互联网家居1.0企业,也在今年7月,三维发布的低成本导购工具3D秀,积极搭建工业元宇宙的新基建。

元宇宙概念风生水起,元宇宙板块指数在经历年初的低谷后也迎来新一轮上涨,据乐居财经《家居K线》不完全统计,今年以来已经有超过10家家居企业入局元宇宙构建家居互联生态体系,这也让监管层开始重点关注家居企业中的元宇宙概念公司。

今年2月和3月,山水比德就因为官宣设立元宇宙事业部两次收到监管函,一次因为未充分提示其在“元宇宙”领域资源、技术储备等方面的不足以及可能存在的经营风险;一次要求说明公司元宇宙事业部的成立时间、人员配置、核心技术掌握情况等。去年12月22日,由于股价连续两个交易日开盘一字涨停,中装建设也收到深交所关注函。要求核实并说明公司是否存在蹭“AI可视化、元宇宙应用”等热点炒作股价的情形年度论坛回顾?整装风口之下,重估业主诉求,交付能力+市场口碑=未来决胜点。

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