作者丨邱晓芬

编辑丨苏建勋

一桩纠葛了九个月的收购案终于落幕。

36 氪在今年初独家报道过腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技一事，彼时信息人士称，收购后黑鲨将整体并入腾讯首席运营官任宇昕主导的互动娱乐事业群（IEG）事业群旗下。

但据 36 氪近期了解，目前腾讯已经决定放弃收购。这一决定也引发了黑鲨内部的调整——与收购折戟相关，黑鲨近期陷入裁员风波。多名独立人士告诉 36 氪，黑鲨裁员比例近 50%，几乎所有部门都被波及，重灾区正是今年刚刚成立的 VR 部门。

一位员工表示，早在国庆前几天已陆陆续续把离职手续办完，" 公司裁了小一半人，事发突然 "。对此，黑鲨手机方面表示暂无回复。

36 氪此前曾报道，黑鲨本来规划加入腾讯后把重心放在 VR 方向。因此在过去的十个月，黑鲨一直在持续扩充 VR 团队，开启了大规模技术人员招聘，包括 VR 显示系统专家 / 视觉工程师 /VR 相机系统工程师 /VR 系统交互设计师 / 光学专家等多个相关岗位。

目前，在黑鲨官网已经搜不到这些招聘需求。

据行业媒体报道，腾讯也曾经对黑鲨寄予厚望，腾讯大厦还给黑鲨预留了一层楼的办公室。

只不过，随着并购的失利，黑鲨在游戏手机之外的 VR 新方向探索宣告梦碎。而腾讯在元宇宙入口的布局上，没了黑鲨这块垫脚石，也需要重新另辟蹊径。

从收购到投资再到放弃，" 纠葛 " 落幕

腾讯对黑鲨的收购，最初看起来是一项互利共赢的设想，近九个月来，此事持续生变。

36 氪了解到，这一交易未能顺利落地，一项主要原因在于，黑鲨手机属于游戏手机细分品类出货量第一名，存在 " 垄断 " 嫌疑，因此在申报有关部门通过的时候一直未被许可。

前述知情人士告诉 36 氪，由于收购计划推进难度重重，腾讯在数月前已改为投资的方式，给黑鲨注资支持其在 VR 设备上的研发。有行业媒体指出，黑鲨在今年一度向 VR 产业链公司下单了几百台 VR 设备的订单。

对于黑鲨来说，不管腾讯最终决定收购还是投资，来自外部的资金支持都是一阵及时雨。36 氪了解到，早在去年年底，黑鲨已经出现了资金紧张情况，并且对外经开启了融资计划，先后接触过网易、赛富等投资机构，估值大概在 30 亿元左右。

" 腾讯去年加入谈判之后，把其他的投资机构赶走了，提出收购，一度把估值砍到 27 亿左右。" 另一位人士此前对 36 氪表示。

不过，最近几个月，腾讯对黑鲨的态度节节退让，从并购到转为投资、再到入局彻底放弃，背后的另一项关键因素在于，黑鲨在尝试转向 VR 的过程中，实际研发能力并没有达到腾讯预期。

衡量 VR 设备的一项关键参数是场视角（即 FOV）——设备场视角越大，用户沉浸感更充足，眩晕感越低，用户体验也越好。在 VR 行业中，最佳场视角一般是 120 °。而 36 氪了解到，黑鲨内部测试的 VR 方案在 120 ° 场视角研发失败，" 光学设计甚至连理论方案都没通过 "。

腾讯团队在意的是黑鲨的硬件经验、研发能力，寄希望于这一团队能够将游戏手机的 know-how 快速迁移到 VR 设备上。但是随着黑鲨如今 VR 团队的裁撤，腾讯也在逐渐认清现实。

不过，腾讯的后撤也情有可原，现实条件也决定了腾讯无法大手笔在黑鲨身上浪费太多粮草弹药。

腾讯此前的财报显示，2022Q2 腾讯的净利润同比下滑 56%，直接腰斩。为了降本增效，腾讯在 Q2 开始已经持续退出非核心业务、削减运营费用。对于腾讯来说，暂时放下一直以来并不擅长的硬件布局，先抓营收持续下滑的游戏、广告业务，是情理之内的选择。

黑鲨回归残酷现实，腾讯元宇宙另觅机会

从产业逻辑来看，腾讯与黑鲨的联姻本是一桩合算的买卖。

VR 最关键的是两部分，硬件和内容生态。腾讯的优势是坐拥巨量社交用户和粘性不低的游戏生态，万事俱备，只缺元宇宙入口。此前决定收购黑鲨进军 VR，便是腾讯一项补充入口的关键举措。

彼时与字节竞购 Pico 失败后，对腾讯来说，黑鲨不失为一项颇具性价比的备选——黑鲨虽然没有做 VR 设备的经验，但胜在与腾讯有过数年的 " 游戏 + 硬件 " 的合作经验，信任基础充足。此外，团队本身也有从 0 到 1 的硬件经验，品牌在游戏圈子也有品牌基础。而更重要的是，相比 Pico 当时 90 亿的估值，黑鲨只有前者的 1/3。

在黑鲨的角度，如果能顺利加入腾讯的体系，也算是一项破局之举。尽管拿过小米融资，黑鲨与小米体系算不上亲密，在游戏手机品类上，redmi 早在去年已经自立门户单干。

摆在黑鲨眼前的困境是，游戏手机领域是一块天花板不高的一亩三分地。游戏手机厂商如果深耕游戏功能的话，所吸引的重度游戏玩家群体不大、且购买力有限；但如果要兼顾考虑游戏之外的其他功能，中轻度游戏玩家群体虽然巨量，又要面临着大众手机品牌轻游戏手机系列的强力竞争。

在如今明确告别腾讯之后，黑鲨回归的现实世界依旧残酷，而且比去年更甚——今年前三个季度国内手机领域都出现了不同程度的下滑，更不用说游戏手机这一细分赛道。

一名行业人士向 36 氪分析，黑纱的裁员大概率是为了保住现金流，接下来这家公司唯一的选择只剩下，先守好游戏手机这一传统优势业务。

而腾讯这边，失去了黑鲨的基础，元宇宙入口抢夺战需要重新来过。

在 VR 方面，腾讯早就开始独立行走，收购不了黑鲨就先自己做——今年 6 月份，腾讯已经成立了软硬一体的 XR 业务线，在组织架构上同样隶属于互动娱乐事业群（IEG），这一事业群同时整合了腾讯游戏、文学和动漫部门这些内容部门。

腾讯高级副总裁马晓轶不久前在一次公开采访中直言，腾讯计划抓住未来 4~5 年内的机会，" 在软件、内容、系统、工具 SDK、硬件等各环节积极尝试，打造行业标杆的 VR 产品与体验。"

36 氪了解到，在洽购黑鲨失败之后，一位行业人士表示，为了扩充 XR 新部门，腾讯一方面也接触从黑鲨被裁的部分 VR 团队研发人员，另一方面，腾讯依旧没有放弃对市面上其他 VR/AR 公司的尽调，"还在持续接触 XR 创业公司 "。

只不过，如今可选项不多，时间也更紧迫了。