2022年12月13日-14日，由中关村金融科技产业发展联盟、中关村互联网金融研究院、中国互联网金融三十人论坛主办的“2023第十届中关村金融科技论坛年会暨2022‘光大杯’中关村番钛客金融科技国际创新大赛颁奖典礼”在“云端”举办。论坛年会为期两天，包含主题演讲、圆桌对话，发布优秀案例、金融科技与数字普惠报告、《web3.0》图书、中关村金融科技30强、金融科技竞争力报告等多个重要板块。50余位行业专家齐聚一堂，共谋金融科技领域的前沿热点，共克时艰、共话未来！
--中央财经大学中国互联网经济研究院副院长 欧阳日辉
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉参加本次论坛年会并做精彩发言。他从元宇宙金融的概念开始，提出金融元宇宙分为三个发展阶段，分析了金融元宇宙的发展逻辑。欧阳日辉提出，元宇宙思维是对互联网思维的迭代，是基于元宇宙技术在经济社会应用中产生的一场思维方式变革，需要对市场、用户、产品、体验、场景、价值链乃至对整个商业生态进行重新审视。受技术和思维的影响，金融元宇宙需要遵循去中心化共治、研发无感体验金融产品、强调沉浸式金融客户陪伴、实时创造金融产品、打造开放互动共赢的数字生态等新的发展逻辑。为了推动元宇宙金融在我国健康发展，欧阳日辉提出了四条建议。
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元宇宙+金融的两条路径
今年3月，我在中关村金融科技论坛年会上提出，元宇宙金融包括元宇宙金融和金融元宇宙。目前，元宇宙在金融实践的探索主要有两条路径。
一是在元宇宙中发展支付和投融资等金融服务，支持元宇宙经济运行与原有的经济相适应的金融工具得到发展，支付是元宇宙经济正常运行的关键要素，Meta等国际科技巨头积极布局元宇宙中的数字货币和支付系统。
第二条路径是金融机构推出数字虚拟人，优化服务和展业流程，利用元宇宙技术提升用户体验。比如国内外一些商业银行正积极探索新型营销模式，建设未来银行、数字人员工、虚拟营业厅、数字产品等服务和产品已经落地。
2021年掀起的元宇宙热潮与资本市场的炒作密不可分。不法分子利用元宇宙、NFT、加密货币等概念进行诈骗，有必要对元宇宙经济中的金融的典型事实进行深入研究，理性认识元宇宙金融的运行逻辑。
元宇宙经济中的元宇宙金融和数字经济中的元宇宙金融
元宇宙金融可以从广义和狭义两个视角进行界定。狭义的元宇宙金融是指为元宇宙经济发展提供金融支持的系列金融活动。广义的元宇宙金融，除了狭义的元宇宙世界的金融，还包括金融机构利用元宇宙的思维与技术推动金融创新，培育新模式和新业态，并与元宇宙世界的金融实现交互和互操作。广义元宇宙金融是数字金融的高级形态，这种金融新形态是与元宇宙经济创新发展相匹配的。
尽管元宇宙赋予金融行业更多元化的展业模式，更丰富的场景，甚至在部分领域替代传统金融，但不会改变金融行业的中介本质：支付中介、信用中介和撮合中介。
元宇宙金融的核心功能在于为元宇宙经济体系提供清算和支付的途径，创造一种动态化的风险转移机制。原因就在于元宇宙超越物质形态全球化的经济资源配置，消除信息不对称带来的市场摩擦，为拓展金融的服务范围和传达能力提供了稳定支撑。
理论上，元宇宙金融具备超越全球化的功能，主要体现在两个方面：一是超越主权国家的地理边界的限制。二是超越国际组织现有的监管框架控制。今天我们重点谈谈金融的元宇宙。元宇宙正在成为金融行业数字化发展的新突破口，以银行为代表的金融机构，紧紧踏着元宇宙的发展节拍，从产品、渠道到场景，在元宇宙大潮中打造新的竞争优势。
金融元宇宙的发展阶段
金融元宇宙的发展可以分为三个阶段。
第一个阶段，金融机构运用元宇宙技术，探索金融元宇宙，创造沉浸式的金融服务体验。这个阶段是元宇宙金融基础框架搭建的一个雏形时期。金融机构以技术的应用和场景的打造为主，主要表现在VR、人工智能等新技术提供金融服务的便利化，应用场景多在VR虚拟员工、营业厅AR视觉增强产品展示等，是对现有服务的一种补充和场景延伸，满足金融服务业优化客户体验和市场营销的需要。
第二个阶段，金融机构探索去中心化金融体系，与元宇宙金融并存。这个阶段元宇宙金融的热潮已经过去，噱头化的炒作也逐渐减少，泡沫开始破灭，市场回归理性，真正能够创造价值的元宇宙金融得以留存。元宇宙技术提升金融服务效率，优化了金融服务及其体验，基于去中心化思路形成了数字金融新的发展逻辑，对金融领域的体制和机制带来深刻的变革。这个阶段，金融机构与元宇宙平台合作加强，打造具有专属特征的元宇宙金融平台。
第三个阶段，金融元宇宙与元宇宙金融互联互通，重塑金融体系。当脑机接口、能源工程、生物芯片取得革命性突破，人机交互体验接近真人水平，元宇宙将进入虚拟和现实融为一体、多个元宇宙融合的高级形态，人类从被动模仿变为主动创造，摆脱现实世界框架束缚自主运转，实现真正的数字化生存。此时，元宇宙金融融入了元宇宙世界支撑元宇宙经济发展，金融元宇宙与元宇宙金融融合进入终极形态，人类以数字身份在元宇宙世界中进行生产、消费、交易。在这个阶段，最难的问题是监管在金融创新、风险防范和保护投资者权益上取得动态平衡。
元宇宙思维：一场思维方式变革
在金融机构的实践中，金融元宇宙的发展不仅受技术影响，也受元宇宙思维的影响。元宇宙思维是基于元宇宙技术在经济社会应用中产生的一场思维方式变革。元宇宙思维变革主要表现在以下四个方面。
第一，去中心化推动共治化。在VR、AR、MR等扩展现实技术的支撑下，从内容生产到场景构建，个体拥有更多的自主性，积极推动去中心化共治。
第二，沉浸式体验促使思维方式更加系统化。元宇宙沉浸式体验把感官世界向外延伸，突破片面单一的器官感受，多层次、多场景、多形式地与元宇宙环境发生交互，需要建立完整、立体、全面的系统化思维。
第三，人工智能助推思维内容转向代码化。元宇宙运行代码可视作计算机语言。语言是思维的物质外衣，代码语言编写执行的过程就是思维表达过程。产业金融、贸易融资、银行信贷、私募基金、期货期权等金融工具，都可以通过代码开发来实现大数据建模与风险计算。
第四，共识机制推动思维结果追求共生化。共识机制使每个用户在追求自身利益最大化的同时也推动整体利益的最大化，所有人相互影响、相互制约形成元宇宙社会利益共同体，只有所有人达成共识，整体才能朝着良好的态势发展。
元宇宙思维是对互联网思维的迭代，需要在互联网思维的基础上对市场、用户、产品、体验、场景、价值链乃至对整个商业生态进行重新审视。受技术和思维的影响，金融元宇宙需要遵循去中心化共治、研发无感体验金融产品、强调沉浸式金融客户陪伴、实时创造金融产品、打造开放互动共赢的数字生态等新的发展逻辑。
元宇宙与现实世界的金融互联互通
元宇宙的金融与金融的元宇宙可以互通吗？互操作性是元宇宙金融发展的难题。必须建立一套更广泛、更复杂、更有弹性的标准体系，才能推动元宇宙金融积极融入现实世界金融格局。元宇宙的金融与金融的元宇宙互联互通，有四方面的路径。
第一，数据互联互通。元宇宙金融和金融元宇宙最重要的连接是数据，数据互联互通是实现元宇宙金融发展的基础。从现实世界到元宇宙，通过区块链预言机智能合约和链外数据进行无障碍互联互通。区块链预言机能够将外界数据信息写入到元宇宙封闭环境内，使得智能合约能够对现实世界的信息做出反应。
第二，信用互联互通。元宇宙与现实世界信用机制存在差异，更有着不同的信用标准和诚信监管制度。从现实世界到元宇宙，NFT是现实世界信用资产进入元宇宙的桥梁。NFT作为数字信用产物有望解决虚拟数据与现实经济的结合问题，从更深层次解决元宇宙金融中的信用困境，构建公平、安全、有效的金融环境。
第三，支付清算互联互通。当前，元宇宙中的支付方式比现实世界更昂贵、更繁琐、更慢，未来，元宇宙金融体系中存在多种货币，既有游戏内代币、稳定币、加密货币等数字原生代币，也包括央行数字货币和传统的电子货币。从现实世界到元宇宙，法定数字货币可以发挥互联互通的中介作用。
第四，NFT和DeFi的互操作性。建立在NFT标准之上的元宇宙，既能更好地确立虚拟资产的产权归属性、交易历史、交易价格以及现状，又能够为用户的虚拟身份提供有效的保障。DeFi高度开放、透明、去中介、去中心化、安全可控的特点，使得每个参与者具备相同的参与机会和权利，这是未来元宇宙世界的经济基础，也是虚拟商品的金融属性的逻辑支撑制度。
金融元宇宙的发展建议
金融元宇宙是金融科技发展的高级阶段，有可能将金融带入美丽新世界，给人们创造美好的金融生活。元宇宙金融联结现实物理世界和虚拟数字世界的金融活动，金融与非金融之间的界限变得模糊，采用代码自动化强制执行规则，数字货币、数字资产、NFT、MetaFi、DAO等新业态新模式，对监管提出严峻的挑战。
为了推动元宇宙金融在我国健康发展，提出以下四条建议。
第一，坚持服务实体经济的原则，明确元宇宙金融的法律定位。
第二，积极参与巴塞尔银行监管委员会（BCBS）、支付和市场基础设施委员会（CPMI）等国际组织开展的规范全球稳定币规则的研究、谈判和起草。
第三，稳妥推广央行数字货币，加强数字资产监管协调。
第四，探索建立健全金融元宇宙的规制，推动传统金融和元宇宙金融协同发展。
10年前，互联网+金融，一副好牌被打烂了。今天，我们期待把元宇宙+金融这副牌打好。
*本文系作者在中关村金融科技产业发展联盟、中关村互联网金融研究院和中国互联网金融三十人论坛（CIF30）12月13-14日举行的2023第十届中关村金融科技论坛年会“ 科技引领·数智未来 ”上的主题发言。
